陸股狂漲的瘋牛行情,許多投資人怨嘆參與不及,然而,一旦大幅拉回卻又不敢大膽搶進,摩根中國基金經理人沈松表示,目前陸股正處在中期多頭波段的起漲點,只要中國經濟維持成長態勢,以史為鑑,陸股大跌後彈力更高,將是投資人逢低布局的良機。

沈松觀察,2009年以來上證指數單日前5大跌幅的後市表現,單日大跌後一週旋即重拾漲勢,並隨著時間拉長,漲升力度愈強,以今年1月19日單日大跌後3月來看,甚至有機會上看35%的漲幅。

陸股反彈爆發力不容小覷        

拉近至5月28日大跌6.5%,跌幅之大,創下2009年來單日第3大跌幅,但跌後短短2天內,上證指數即向上反彈逾4%,更加印證陸股大跌後反彈更高的趨勢。沈松指出,瞄準陸股大多頭行情下的反彈爆發力,短線暴跌拉回反而是長線布局的最佳時點。

而元大寶來滬深300正向2倍ETF經理人李孟霞則認為,上證綜合指數在5000點附近因多重壓力衝關不成回落,主要這一波從3400點上漲以來並無明顯調整,尤其在連續8根紅K棒後,有技術性調整壓力,引發情緒性恐慌拋售。

但經過5月28日的下跌,並沒有看到系統性利空形成,且物價指數仍在低檔,在通縮風險的顧慮下,積極的財政政策和穩健的貨幣政策仍是政策主架構,陸股整體樂觀趨勢延續。

陸股本益比仍偏低        

沈松進一步指出,陸股低迷多年,即便去年下半年開始大漲,本益比仍低於長期平均值,估值修復行情持續上演,再者,中國政府積極祭出刺激經濟方案及資本開放政策,除了經濟結構調整步伐更加穩健,也進一步增強市場投資信心,驅動陸股多頭行情續航有力。

雖然市場一度憂心人行收緊資金,短期利率可能見底,但人行近期針對特定銀行進行PSL(抵押補充貸款)操作,規模可能擴大至1.5兆人民幣,相當於2次降準,沈松表示,由此可見,人行對於貨幣政策的態度依舊偏向寬鬆,加上目前經濟成長動能依然偏弱,中國官方政策料將維持先前的擴大刺激調性。………        

 



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